方管市场价格不排除短暂止跌、小幅反弹的可能

全国粗钢日均产量分别为219.30万吨和218.54万吨,前者再次刷新中钢协有统计记录以来的新高，可见近期钢价的持续下跌依然没有影响方管厂的生产热情。钢厂的供给压力非常之大,除了自身产量之外,还有来自库存的压力。  原材料价格分析:5月份上游原材料价格加速补跌,钢材的生产成本也随之下移,在方管价尚未止跌企稳的情况下,6月原材料价格或仍将维持弱势格局,其中进口方管价格建议关注主流矿在100美元/吨、80美元/吨等重要支撑位的表现。  结论:房地产开发投资力度或延续回升的态势、铁路等基建业投资也将继续保持较快增速,方管下游实际需求延续了前期平稳复苏的态势,但钢材社会库存的蓄水池功能(即融资需求)已大幅下降,使得钢材的总需求(实际需求和融资需求)明显少于以往;而粗钢产量处于绝对高位,钢厂供给压力巨大,方管市场的供需矛盾依然严峻。我们认为,经过了持续的下跌之后,方管价格已处于年内偏低水平,后期不排除短暂止跌、小幅反弹的可能,然在基本面偏弱总体格局没有改变、原材料加速补跌成本进一步下移的形势下,钢价若有反弹空间也比较有限,还将维持弱势下行的趋势。