Q345C矩管市场高增长阶段已经过去

     Q345C矩管市场高增长阶段已经过去，前10年房地产开发投资增速在28%附近，今后这一增速可能长期维持在20%以下。长期的调结构阶段已经开始，以投资拉动经济的模式不可持续，这在高层已达成共识。基建投资方面除了水利工程和城市轨道增速较快外，公路、铁路、机场等用钢量高的设施建设增速会逐渐下降，金融系统的去杠杆化和实体经济的去产能化会持续降低传统行业的投资冲动。总之短期钢材基本面有所好转，库存下降速度加快;减产迹象初现;矿石价格在110美元附近有比较强的支撑;期货逐渐升水，反映市场预期转好。这些因素可能会带动期钢有所反弹，反弹的力度谨慎看待，螺纹1401合约可能在3650-3720元区间测试压力。中长期行业调整的格局不会变，需求面平稳运行难有亮点，钢价在低区间运行的时间会持续。

   期货日报记者了解到，由于前期订单情况不佳，钢厂亏损严重，部分钢厂主动减产。而近期由于坯料资源紧张、价格上涨，一些小钢厂被迫再度减少产量，使钢材在市场上的投放量出现下滑。此外，据了解，近日受环保和天气等因素影响，唐山地区调坯轧材厂近半数的冷轧和螺纹生产线正在停产整顿，这也是钢材市场供给减少的原因之一。现货库存、需求以及产量的变化支撑着钢材此轮的价格上涨，但面对拉涨行情钢贸商却显得十分淡定。“今年的市场行情很难预料，年前囤的货已经让我亏了不少，现在再囤货资金成本非常高，目前比较安全的做法是跟随市场而不是'赌’行情。”钢贸商李先生说。“在经济改革和结构调整的过程中，钢材需求增速的放缓已不可避免，而库存的减少很难支撑钢价持续上涨。”长江证券首席分析师刘元瑞认为，去库存是一个长期过程，即使减产后出现补库，缺乏强劲复苏预期的补库也只是短暂且幅度有限的行为，下半年Q345C矩管价格很难出现大的拐点。

   综上表象给人以错觉，钢市行情好像即将迎来“曙光”，但是这些表象的影响有限，其支撑力还不够，最多只是情绪上有所大幅提振，而真正的实质性问题一直没有解决——过剩产能没有去处，新增需求比挤牙膏还难。

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